黑色系集体“跳水” 美联储放水欧美股市齐创历史新高

时间:2019-12-27 21:36:49 | 作者:贵州新闻网 | 来源:新闻资讯网

  12月16日开盘,黑色系涨幅居前,铁矿石、沥青、沪镍、焦炭涨逾1%。但开盘不久突然集体“跳水”,跌幅较大的螺纹钢和铁矿石。记者注意到,伴随黑色系商品价格变化的是:11月全国70城房价出炉!虽70城房价有涨有跌,但新房价格上涨城市数量“六连降”,且临近年末传统“旺季”,房地产市场销售仍未有明显回暖迹象显然刺激到了对房地产市场最为敏感的黑色系的“神经”。

  昨夜,虽然中国市场反应平淡,但随着英国大选的结束以及美联储大放水,欧美股市情绪被引爆而强势上扬,同时创下历史新高。

  12月16日,国家统计局发布的2019年1—11月份全国房地产开发投资和销售情况显示,2019年1—11月份,全国房地产开发投资121265亿元,同比增长10.2%,增速比1—10月份回落0.1个百分点。其中,住宅投资89232亿元,增长14.4%,增速回落0.2个百分点。

  在房地房销售方面,报告显示,1—11月份,商品房销售面积148905万平方米,同比增长0.2%,增速比1—10月份加快0.1个百分点。其中,住宅销售面积增长1.6%,办公楼销售面积下降11.9%,商业营业用房销售面积下降14.1%。商品房销售额139006亿元,增长7.3%,增速持平。其中,住宅销售额增长10.7%,办公楼销售额下降11.3%,商业营业用房销售额下降13.5%。

  数据公布后,股市、债市、外汇市场反应均波澜不惊,而期货市场与房地产开发数据直接相关的钢材及其产业链上游的黑色系商品则出现大幅跳水。

  此前,政治局会议及经济工作会议确立了房住不炒的总基调,行业分析人士均预期未来地产行业增速趋于弱稳定。美尔雅(600107)期货黑色分析师罗丹认为,今年1—11月全国房地产开发投资累计同比回落0.1个百分点,符合市场预期。她表示,房屋施工面积累计同比的下滑,主要来自前几个月竣工面积的快速上升。虽然新开工面积和施工面积累计同比数据边际有递减趋势,但是长周期来看,仍然处于中等水平,而短期来看,明年上半年地产仍有韧性,中长期有走弱趋势。

  有分析人士指出,今年11—12月是近十年来钢材需求最好的。其认为,虽然国外需求较差,但是国内钢材需求非常好,而黑色系价格走势主要看国内,不管“房子”还是基建对于黑色系的影响都很大,只要这两项没问题,钢材就没有大问题。其预计明年的库存比今年要低,明年上半年的需求也会好过今年上半年。

  值得注意的是,数据显示11月新开工面积当月同比-2.9%较10月的23.2%有明显下滑,累计同比增速也下降了1.4个百分点。对此,永安期货研究中心助理分析师阮锡楠认为,这对于原先比较乐观的需求预期有一定的抑制作用。

  “如果将10和11月两个月份的地产数据结合来看,其实并没有11月单月数据显示的那么悲观,可能更多的是体现在下游开工的节奏上,从整体趋势来看,下游房地产需求仍有一定韧性,在地产政策转向的大前提下,大幅上涨的驱动不足,但是断崖式下行的可能性也较小。”阮锡楠说。

  “短期影响不大,中长期需求有缓慢走弱预期。”对于建材需求的影响方面罗丹表示,除了房地产,基建也是建材的一大主要消费行业,提前下发的2020年专项债重点支持基建行业,预期对于明年的建材消费有一定的提振作用。总的来说,明年上半年的整体建材消费市场较好。

  中信期货黑色研究团队曾宁认为,在即将到来的2020年,钢铁走势将以产能压制为重心,需求驱动为主要运行节奏:

  第一,产能进一步扩张,产量富于弹性。2020年粗钢实际产能将进一步扩张,产能将始终压制钢价的重心,但产量弹性很大,产能并不代表实际产量,由于废钢是最高成本的铁元素且对利润很敏感,对产量的调节能力很强。需求和利润将成为驱动产量的主要因素,当需求转好时,利润上升驱动产量上升,压制钢价上行空间。当需求转弱时,由于产量的滞后调整,供需失衡打压钢价和利润下行,但利润下行后,电炉和高炉中的废钢将减少,足以将产量调节至均衡区间,从而使得钢价受到支撑。

  第二,需求驱动节奏。曾宁认为,在产能总体过剩的背景下,钢价将主要由需求驱动。2020年,房地产韧性最强的时期正在过去,2020年上半年地产需求仍然较强,下半年不确定性较强。由于房企持续面临交付压力,巨大的存量施工面积将使得本轮地产将是缓慢的下滑过程,地产用钢需求的下滑将是慢变量。另外,基建有望继续反弹,预计在专项债提前下达的背景下,上半年基建有望集中发力,且明年专项债额度将向基建领域大幅倾斜,基建对2020年上半年需求形成较强支撑。而制造业持续一年的主动去库结束,主动去库正在转向被动去库。明年上半年如果总需求阶段性超预期,被动去库可能转化成主动补库。在被动去库以及主动补库阶段,和制造业相关的工业品如黑色金属中的热卷将明显受到带动。总体来看,明年需求可能出现前强后弱的格局,或带动钢价先扬后抑。