[HK]中化化肥:中期业绩公告 ─ 截至二零一九年六月三十日止六个月

时间:2019-09-11 14:42:04 | 作者:赤天化集团 | 来源:赤天化新闻

[HK]中化化肥:中期业绩公告 ─ 截至二零一九年六月三十日止六个月   时间:2019年08月27日 13:16:33 中财网    
原标题:中化化肥:中期业绩公告 ─ 截至二零一九年六月三十日止六个月

[HK]中化化肥:中期业绩公告 ─ 截至二零一九年六月三十日止六个月


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SINOFERT HOLDINGS LIMITED

中化化肥控股有限公司
*

(於百慕達註冊成立之有限公司)

(股份代號:297)

中期業績公告
截至二零一九年六月三十日止六個月

財務摘要


.本期本集團營業額人民幣
141.59億元,同比增長
8.61%
.本期本公司股東應佔溢利人民幣
4.48億元,同比增長
42.22%
.本期每股基本盈利人民幣
0.0637元,同比增加人民幣
0.0189元
.董事會建議不宣派截至二零一九年六月三十日止六個月的中期股息

1



主席致辭

尊敬的各位股東:

本人謹代表全體董事向各位股東報告中化化肥控股有限公司(「本公司」)及其附屬公司(統稱「本集
團」)截至二零一九年六月三十日止六個月的中期業績情況。


二零一九年上半年,我國農業種植結構加速調整,肥料需求量減少,肥料價格弱勢下行。本集團
面對嚴峻的市場挑戰,在上半年持續推進戰略供應商體系建設及採購渠道拓展工作,深入推行
DTS渠道深耕戰略,強化業務協同,集中資源提升差異化產品銷量,生產企業穩定安全運行,按
照世界先進水平打造的臨沂研發中心於二零一九年五月正式投用。在公司不斷努力下,超額完成
預算進度目標。二零一九年上半年,本集團共實現銷量698萬噸,同比增長3.87%;銷售收入人民
幣141.59億元,同比增長 8.61%;本公司股東應佔溢利人民幣4.48億元,同比增長42.22%;年化
歸母ROE達11.74%,同比增加3.04個百分點。本集團各項經營指標均處於良好狀態,各項信用
指標均達到並優於投資級評級標準,整體期間費用同比下降
7.12%,支出合理,並控制在預算內;
資產負債結構穩健,償債能力較強;整體庫存總量和周轉速度同比基本持平。同時,本集團的經
營能力得到鞏固和提升,與國際供應商的戰略合作關係保持穩固。


二零一九年下半年,中美貿易摩擦使中國農業面臨巨大影響,中國化肥行業形勢依然嚴峻。但與
此同時,政府積極推進鄉村振興戰略實施,推動農業供給側結構性改革,同時積極、穩妥、有序
擴大農業對外開放。這些都將為本集團創新經營、深化轉型帶來新的機遇。


2



下半年本集團將繼續以轉型升級為核心,紮根現代農業,優化業務結構,創新商業模式,實現公
司業績穩定可持續增長。本集團將繼續鞏固與國內外重要供貨商的戰略合作,提升戰略採購效率
和盈利水平;加強各附屬公司間的業務協同;搭建交易和服務平台,整合供應鏈,為客戶提供大
數據和金融服務;堅定推進DTS渠道深耕戰略,優化差異化產品組合;確保中化農業生態科技(湖
北)有限公司(原湖北中化東方肥料有限公司)江陵縣沿江產業園建成投產,推進中化重慶涪陵化工
有限公司「搬優搬強」;建立以市場為導向的研發體系,在水肥一體化、核心母粒、高端複合肥工
藝等方面加強科研創新;強化風險管控和安全管理,確保運營安全。


最後,本人謹代表董事會全體同仁向公司股東、客戶致以最誠摯的感謝和問候,希望在未來的事
業發展中繼續得到各位的關心和支持。希望本公司管理層和全體員工秉承「科學至上,知行合一」
的理念,加倍努力,繼續為本集團的事業發展貢獻力量。


非執行董事

楊林

香港,二零一九年八月二十七日

3



經營管理回顧與展望

經營環境

二零一九年上半年,全球經濟活動繼續放緩,主要經濟體之間的貿易緊張局勢再次升級,中國發
展的戰略機遇期內涵發生重大變化。國內經濟運行在合理區間,延續了總體平穩、穩中有進的發
展態勢,但國際形勢依然複雜嚴峻,經濟面臨下行壓力。中央經濟工作會議指出,二零一九年要
紮實推進鄉村振興戰略,重視培育家庭農場、農民合作社等新型經營主體,把他們引入現代農業
發展大格局。農業產業變革對化肥行業產生重大影響,化肥行業面臨轉型升級、改革發展的巨大
壓力。


二零一九年上半年,全球化肥行業需求增長放緩。隨著關稅政策調整,化肥進出口活躍度提升,
國內外市場聯繫更加密切。國內安全環保監管力度持續強化,農業種植結構加速調整,肥料需求
量減少,價格弱勢下行。環保不達標、規模無優勢企業加速退出,生產端加工成本不斷攀升。上
下游共同擠壓造成行業毛利水平下降,發展形勢變化巨大。行業整體處於整合階段,落後產能逐
步淘汰的同時,各企業紛紛加速轉型升級,向上下游產業鏈延伸,為農民提供新型農業綜合服務。


在此大背景下,面對依舊嚴峻的市場形勢,為確保公司在行業的領先地位,本集團在董事會的領
導下,圍繞鄉村振興戰略,抓住農業供給側改革和農業格局快速轉變的機會,在「科學至上」價值
觀的引領下,以轉型升級為核心,紮根現代農業,優化業務結構,創新商業模式,致力於成為中
國領先的作物營養技術營銷服務商。


4



財務業績

截至二零一九年六月三十日止六個月,本集團實現營業額人民幣
141.59億元,同比增加
8.61%;
本公司股東應佔溢利人民幣4.48億元,同比增加42.22%,經營業績明顯提升。


研究開發

本集團按照世界先進水平打造的臨沂研發中心於二零一九年五月建成投用,在新硬件基礎上,研
發層級及研發效率顯著提升。二零一九年上半年,本集團自主開發了4組複合菌劑(已轉化)和五聯
菌(儲備),施用效果顯著;研究升級菌肥耦合技術,進一步提升活菌存活率。針對鹽鹼和酸化兩
大類障礙土壤,設計兩個系列的改良劑產品,在八個省市對七種作物開展試驗,田間效果突出。

同時,本集團持續開展水稻側深施肥及核心母粒升級研究,並在三大主糧主產區開展田間試驗和
示範。二零一九年上半年,作物營養新產品、新技術實現轉化35.50萬噸,較上年同期轉化率顯著
提高。


生產製造

二零一九年上半年,本集團參控股企業持續加強基礎管理工作,實現安穩長滿優運行。通過開展
區域協同、成本管控、質量提升等工作,實現降本增效;推進產品升級、技術進步,增強產品競
爭力,提升企業的生產運營效率,促進公司可持續發展。


本集團附屬公司中化重慶涪陵化工有限公司(「中化涪陵」)將健康、安全、環保和職工穩定放在第
一位,在穩步推進整體搬遷前期工作的同時,實現磷肥、複合肥等各類產品產量達
45.03萬噸。

中化涪陵通過與基礎肥事業部深度協同包銷,抓好春耕旺季和出口市場的機遇,持續加強費用管
控,夯實基礎管理,盈利水平保持穩定。


5



在促進可持續發展理念的推動下,本集團附屬公司中化吉林長山化工有限公司(「中化長山」)注重
建立企業經濟增長模式及培養核心競爭力。二零一九年上半年,中化長山通過設備特護、提升基
礎工作管理水平、對各工藝車間生產主流程定期檢查維護,生產裝置保持穩定運行,生產合成氨


9.99萬噸,生產尿素
4.26萬噸。通過開拓合成氨市場,產品全產全銷,毛利水平與去年同期相比
顯著提升,實現扭虧為盈。

本集團附屬公司中化雲龍有限公司(「中化雲龍」)優化磷礦開採方案,二零一九年上半年共實現磷
礦開採35.46萬噸。礦山建設方面,沒租哨年產60萬噸產能接續項目建設主體施工完成,通過規範
建設安全避險六大系統,提高機械化和自動化水平,實施生態環境保護和修復,初步建成綠色磷
礦山,確保資源可持續利用,不斷擴大磷礦資源的優勢,進一步支持本集團磷肥、磷化工產業的
持續發展。


中化雲龍克服中美貿易摩擦、非洲豬瘟疫情等不利因素,緊緊圍繞「抓生產、降成本、促銷售、提
效能」的方針,以生產經營為中心,通過嚴抓工作紀律、實施技術改造、持續工藝優化、全力推進
戰略議題和項目建設等措施,生產裝置平穩高效率運行,安全環保零事故。二零一九年上半年飼
鈣產量17.07萬噸,銷量17.78萬噸,產量銷量均同比增加約7.50%,經營業績成長顯著。


基礎肥業務

本集團基礎肥業務持續改進,在供應端繼續做強戰略採購,穩定獲取優質貨源的能力不斷提高;
在客戶端聚焦客戶開發挖潛,加大工業客戶直銷力度,不斷提升銷量規模和市場佔有率。完善科
學決策機制,出台有競爭力的營銷舉措,加強差異化產品推廣,提高品牌影響力。在農資產業渠
道升級的背景下,本集團積極開發肥易通電商平台,完成物流、數據、流程、金融、交易模塊的
設計與上線,註冊用戶數量超過預期。


6



鉀肥運營:二零一九年上半年,鉀肥業務實現銷量117萬噸,與上年同期相比下降27%。在國內鉀
肥供應面充足的情況下,下遊客戶以需定採,減少庫存規模,導致銷量有所下降。本集團與國際
供應商強化長期戰略合作,不斷鞏固夥伴關係,確保穩定獲取國外優質貨源;與青海鹽湖工業股
份有限公司保持緊密戰略合作,在獨家代理區域合作的基礎上提升市場地位和影響力,且雙方加
強創新合作模式探索,強化信息交流溝通等多方面協同,實現互利共贏;升級工業鉀核心客戶體
系,進一步提升客戶粘性,實現深度合作;繼續深化農用鉀自有品牌建設,加強需求開發與技術
服務,穩定農用鉀銷量。


氮肥運營:二零一九年上半年,氮肥業務實現銷量
225萬噸,經營規模同比增長
15%。戰略供應
商體系建設穩步推進,形成雙贏機制,提升旺季貨源保障能力及淡季風險控制能力,發揮集中採
購優勢,降低採購成本;銷售環節加大工業客戶直銷佔比,通過嚴格控制庫存規模,提高週轉速
度,實現穩定盈利;同時,響應「減肥增效」號召,持續提升自有品牌差異化氮肥經營規模,形成
三大系列、多個品規、高成長性的產品梯隊,提升毛利貢獻水平的同時不斷提升客戶價值。


磷肥運營:二零一九年上半年,磷肥業務實現銷量142萬噸,經營規模同比增長21%。本集團通過
不斷豐富完善戰略供應商維護舉措,保障優質貨源的穩定供應;夯實客戶基礎,加大工農業客戶
合作粘性,創新商業模式,成為上游戰略供應商及下游核心客戶的橋梁服務商,圍繞需求痛點提
供綜合解決方案,實現量利穩定提升。加大科技型新產品推廣力度,符合「減肥增效」趨勢的新產
品「美麟美」銷量快速提升,進一步鞏固和強化了磷肥國內領先分銷商地位,行業影響力和客戶價
值大幅提升。


7



分銷業務

本集團分銷業務堅定推進DTS渠道深耕戰略,構建多元化渠道壁壘。深度分銷渠道通過加強終端
網點的佈局,開發空白薄弱市場,推動一縣一樣板的門店升級計劃,促進規模增長;技術營銷渠
道圍繞核心作物聚焦突破市場,通過提供種植技術方案,加大差異化產品和新型肥料營銷;直銷
渠道圍繞規模種植主體,整合產業鏈資源,提供一對一定制化服務,壓縮渠道層級,直接與零售
商及種植戶進行交易,探索綜合服務平台建設,拓展業務服務模式。


複合肥運營:二零一九年上半年,複合肥業務實現銷量
138萬噸,與上年同期相比下降
4%。本集
團加快鄉鎮渠道佈局與下沉、加強與規模化種植戶的合作粘性、拓展與行業內及跨行業大型企業
合作;加大產品結構調整步伐,聚焦研發成果轉化和產品套餐設計,提高肥料利用率,差異化產
品佔比同比明顯提升,以作物為導向的單品銷量實現較高增長;繼續完善產銷協同機制,生產端
資產運營效率明顯提升,產品成本管理與質量控制好於預期,有效保障複合肥業務快速、高質量
發展。


本集團深化運營改革,全面開展業務協同,相互賦能,構建高效供給線。通過基礎肥業務、分銷
業務、生產製造業務的聯動,保障渠道、控股工廠等優質貨源供應,提高採產銷精准對接效率。

通過產能結構優化升級,自有產能供應能力大幅提升。主要生產企業採取原材料替代、能耗壓降
等措施,實現降本增效,做好營銷協同。優化研發體系,踐行科學至上,加速科研成果轉化,打
造技術服務能力。


8



本集團深刻理解中國農業現代化轉型發展的重要意義,大力研究綠色農業種植技術,積極推廣側
深施肥、水肥一體化、土壤改良等技術成果;
400餘名技術服務人員長年紮根基層,開展技術培
訓、測土配肥、田間指導等活動,以幫助農戶種出好產品、賣出好價錢,落實國家鄉村振興戰略
的初心和使命。


內部控制與管理

本集團的內部監控及風險管理系統建設以美國COSO委員會內部控制框架、香港會計師公會《內部
監控與風險管理基本架構》為標準,同時結合國家五部委《企業內部控制基本規範》及其配套指引,
採取「高度優先、日常監控、轉移為主」的應對思路,公司注重完善與戰略發展相匹配的風險與內
控管理機制,開展風險辨識、評估、應對工作,對重大風險實施全過程的風險預警管理和應對。


二零一九年上半年,在國內經濟下行壓力加大、中美貿易摩擦和信用風險凸顯的背景下,伴隨戰
略和業務的推進,本集團強化分級管理,壓實主體責任,強化基礎工作的規範性,及時預警信用
風險和市場風險。各業務部門積極開展全員風險管理培訓,梳理和完善制度、優化業務流程,確
保業務規範、有序開展。總部通過修訂內部控制與強化管理方面的績效考核,引導業務部門加強
內部控制與風險責任的主體意識。總部和業務部門均繼續加強了日常檢查和巡查、夯實內部控制
基礎工作,也滿足海內外監管機構的合規性要求。內部控制與管理工作為適應市場經營環境變
化,支持本集團戰略轉型,保障股東利益、資產安全、提升經營質量和戰略推進提供了合理的保
障。


9



社會責任

本集團積極發揮行業影響力和帶動作用,以全心全意為中國農民服務為宗旨。積極推進渠道下
沉,在春耕、夏種生產的關鍵時期,依托覆蓋全國
95%以上耕地面積的綜合性農資分銷服務網
絡,促進農資直達基層,保障穩定供應;同時,為規模種植戶和新型種植主體提供綜合性、差異
化的定制服務,指導農戶科學施肥。整合優質資源,聯合國際先進農資投入品企業進行優勢互
補,為農戶提供植物營養、植物保護、栽培技術等綜合培訓服務,並逐步形成全國不同區域作物
綜合種植解決方案,降低了農戶的種植成本,提升了作物質量,增加了農戶收益。


二零一九年上半年,本集團重點推進免費測土服務、田間指導、技術講座、維權打假等行動,並
聯合全國農業技術推廣服務中心開展試驗示範田建設、新型職業農民培訓等項目。截至二零一九
年六月三十日,累計開展各項綜合技術服務活動
3.5萬餘場次,其中田間指導、測土配肥活動
20,000餘場次,維權打假3,000餘場次,農民培訓3,000餘場次,示範觀摩會1,500餘場次,建設試
驗示範田1,200餘塊,累計發放宣傳資料3.5萬餘份,惠及上千村鎮,直接受益農民超過400萬人。


本集團附屬公司中化化肥有限公司與國家農業部種植業司、全國農業技術推廣服務中心等政府部
門深入合作,重點對綠色高效產品開展聯合示範推廣工作,圍繞化肥減量增效、果菜茶有機肥替
代化肥、綠色高質高效生產與技術集成等項目,通過將土壤改良與肥料施用進行結合,探索科學
施肥新模式,合理改善土壤環境,降低肥料整體施用量,積極履行社會責任。圍繞農藝和農機結
合、水稻側深施肥項目、水肥一體化項目等,組織新型經營主體在多地合作開展大型示範觀摩
會,積極落實鄉村振興戰略,深化農業供給側結構性改革,大力推進農業機械化生產,充分提高
肥料和水資源的利用率,減少對農業環境的污染;聯合農業科研機構,對現有種植技術進行改良
和升級,圍繞蝦稻種養項目、有機無機替代項目,協同當地農業技術中心推廣先進施肥技術與生
產模式,帶動農民使用新產品、新技術。


10



二零一九年上半年,本集團充分發揮企業社會責任,開展「首望計劃」等精准扶貧項目,在安徽廬
江、河北沽源、福建三明等地開展扶貧救災活動。本集團注重建立和發展貧困人口的自我發展能
力,把扶貧與扶志、扶智結合起來,為貧困地區提供專業化的農業技術服務,捐贈化肥、體育用
品、學習用具等人民幣16.48萬元。


今後,本集團將繼續以農業現代化需求為導向,積極落實農業供給側結構性改革,以服務廣大農
民為根本任務,圍繞國家化肥、農藥「減量化」等目標,深化與政府、科研院校的合作。以科學施
肥、農業機械化生產、種肥藥協同、水肥一體化、新型農民培訓、社會化農業綜合服務等重點項
目為抓手,整合集團內外部優質資源,不斷創新服務舉措,繼續為中國農民提供優質、專業、高
效的農業綜合服務。


本集團以「保護和改善公司生產經營環境和自然資源,防止環境污染和生態破壞,促進公司可持續
發展」為環境保護理念。嚴格執行環境保護管理辦法,堅持保護環境的基本國策,以人為本、環保
優先、預防為主、綜合治理,積極推行清潔生產,在防止產生新污染源的同時,通過採用先進的
工藝、技術和設備,不斷減少污染物排放量,構建環境保護長效機制,創造能源與環境的和諧。

二零一九年上半年,企業節能減排指標全面完成。


未來展望

隨著鄉村振興戰略的紮實推進,規模化經營主體快速興起,農業領域新業態正在加速形成。未來
幾年,本集團將面臨經濟增速減緩、行業去產能進程加快、大宗商品低谷期迭加的嚴峻形勢,中
國農業規模化、集約化、標準化、專業化的趨勢逐漸加快,本集團作為中國領先的作物營養技術
營銷服務企業,將主動承擔推動中國農業現代化和化肥行業健康發展的重任,以現有產業基礎和
技術能力為依托,實現商業模式的創新,打通上下游一體化經營,推動現代農業服務平台戰略,
加強農業綜合服務能力,為農民提供優質的產品和服務,進一步為股東創造價值。


11



管理層討論與分析

截至二零一九年六月三十日止六個月本集團銷量為698萬噸,營業額為人民幣141.59億元,分別較
截至二零一八年六月三十日止六個月增加
3.87%和
8.61%。


截至二零一九年六月三十日止六個月本集團實現毛利人民幣11.19億元,較截至二零一八年六月
三十日止六個月增加3.04%。本公司股東應佔溢利為人民幣4.48億元,較截至二零一八年六月三十
日止六個月增加42.22%,經營業績明顯上升。


一、經營規模

(一)銷售數量

本集團截至二零一九年六月三十日止六個月銷量為698萬噸,較截至二零一八年六月三十
日止六個月增加
3.87%。二零一九年上半年,本集團堅持戰略發展方向,持續推進專業化
和精益運行,擴大戰略採購規模,增強差異化產品銷售,強化下遊客戶營銷服務,保持業
務在較高水平上持續增長。隨著農業種植結構持續調整,市場對肥料的需求發生了深刻的
改變,本集團用創新踐行「減肥增效」號召,產品結構向環保型、高效型肥料轉變,形成
了包含功能肥、作物專用肥、生態肥和特種肥的差異化產品梯隊。二零一九年上半年,本
集團差異化產品銷量為
49.08萬噸,與上年同期相比增加35.43%。


(二)營業額

本集團截至二零一九年六月三十日止六個月營業額為人民幣141.59億元,較截至二零一八
年六月三十日止六個月增加人民幣11.22億元,增幅為8.61%,高於銷量3.87%的增幅主要
是由於本集團產品結構逐漸向高附加值的差異化產品轉變,平均銷售價格提高。二零一九
年上半年,差異化產品銷售額為人民幣11.01億元,與上年同期相比增加
45.06%。


12



以下為本集團截至二零一九年六月三十日止六個月及二零一八年六月三十日止六個月的營
業額分佈情況:

表一:

截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年
營業額佔總營業額營業額佔總營業額
人民幣千元百分比人民幣千元百分比

鉀肥
2,470,198 17.45% 2,924,662 22.43%
氮肥
3,693,040 26.08% 2,899,981 22.24%
複合肥
3,431,463 24.24% 3,377,005 25.90%
磷肥
3,225,556 22.78% 2,666,663 20.46%
飼鈣
462,518 3.27% 434,334 3.33%
其他
875,847 6.18% 734,668 5.64%

合計
14,158,622 100.00% 13,037,313 100.00%

(三)分部收入和分部業績

本集團按業務劃分為基礎肥、分銷和生產三個經營分部。基礎肥負責採購及銷售氮、磷、
鉀等單質肥種;分銷負責搭建分銷渠道,採購、銷售複合肥及新型肥料;生產指生產和銷
售化肥、飼鈣等產品。本集團本年改變了對各分部業績的評估方式,經營支出、分佔聯營
公司和合營公司業績,以及利息收入和利息費用的分配已根據新的業績評估方式進行了變
更。


13



以下為截至二零一九年六月三十日止六個月及截至二零一八年六月三十日止六個月本集團
按上述分部進行的營業額及溢利分析,其中二零一八年六月三十日止六個月資料已根據本
年的分部業績評估方式進行調整:

表二:

截至二零一九年六月三十日止六個月

基礎肥
人民幣千元
分銷
人民幣千元
生產
人民幣千元
抵銷
人民幣千元
總計
人民幣千元
外部銷售
分部間銷售
9,685,020
190,661
3,343,978
5,029
1,129,624
964,635

(1,160,325)
14,158,622–
分部營業額
9,875,681 3,349,007 2,094,259 (1,160,325) 14,158,622
分部溢利
344,995 104,606 132,866 – 582,467
基礎肥
人民幣千元
截至二零一
分銷
人民幣千元
八年六月三十
生產
人民幣千元
日止六個月
抵銷
人民幣千元
總計
人民幣千元
外部銷售
分部間銷售
8,641,465
204,149
3,307,340
3,289
1,088,508
968,812

(1,176,250)
13,037,313–
分部營業額
8,845,614 3,310,629 2,057,320 (1,176,250) 13,037,313
分部溢利╱(虧損)
312,230 98,684 (2,049) – 408,865

分部溢利╱(虧損)為除不可分分佔聯營公司和合營公司業績,不可分費用╱收入和與不
可分帶息借款和短期融資券有關的融資成本之外的各分部的溢利╱(虧損)。本集團將該
類計量報告給主要經營決策者用於資源分配和評估分部業績。


14



截至二零一九年六月三十日止六個月的外部銷售較截至二零一八年六月三十日止六個月增
加人民幣
11.22億元,主要是由於化肥產品價格與銷售量均同比上升。


基礎肥分部持續鞏固與國內外核心供應商的戰略夥伴關係,保證穩定獲取具有競爭力的貨
源,不斷加大科技型新產品推廣力度,提升與下遊客戶合作粘性,二零一九年上半年差異
化產品銷售額為人民幣
3.15億元,與上年同期相比增加
18.87%。分銷分部堅定推進
DTS
渠道深耕戰略,搭建覆蓋採產銷全業務環節的運營體系,同時加快產品結構調整,淘汰低
效肥料,增加差異化產品銷售佔比,二零一九年上半年差異化產品銷售額為人民幣7.86億
元,與上年同期相比增加
59.11%;生產分部的主要化肥生產企業安全、穩定、長週期、
滿負荷、優質運行,其中,本集團附屬公司中化吉林長山化工有限公司毛利水平與上年同
期相比顯著提升。


截至二零一九年六月三十日止六個月分部溢利為人民幣5.82億元,其中基礎肥分部溢利為
人民幣
3.45億元,與上年同期相比增加
10.49%;分銷分部溢利為人民幣1.05億元,與上
年同期相比增加6%;生產分部溢利為人民幣1.33億元,與上年同期相比業績顯著提升。


二、盈利狀況

(一)分佔合營公司業績、分佔聯營公司業績

分佔合營公司業績:本集團截至二零一九年六月三十日止六個月,分佔合營公司業績為盈
利人民幣0.17億元,較截至二零一八年六月三十日止六個月增加人民幣
0.06億元。二零
一九年上半年,本集團分佔雲南三環中化化肥有限公司(「雲南三環」)業績為盈利人民幣


0.11億元,較上年同期提高
175%;分佔甘肅瓮福化工有限責任公司(「甘肅瓮福」)業績為
盈利人民幣0.06億元,與上年同期基本持平。

分佔聯營公司業績:本集團截至二零一九年六月三十日止六個月,分佔聯營公司業績為盈
利人民幣0.15億元,較截至二零一八年六月三十日止六個月虧損人民幣0.03億元,增加了
人民幣0.18億元,主要是由於上年同期本集團附屬公司中化重慶涪陵化工有限公司因股權
糾紛結案確認損失人民幣0.16億元,剔除此事項的影響,二零一九年上半年分佔聯營公司
業績較上年同期增加人民幣
0.02億元。


15



(二)所得稅開支

截至二零一九年六月三十日止六個月本集團的所得稅開支為人民幣0.07億元,其中應交所
得稅費用為人民幣0.11億元,遞延所得稅費用為人民幣負0.04億元。二零一九年上半年,
本集團各附屬公司經營業績提高,產生之應課稅利潤較上年同期有所增加,同時因評估增
值產生的遞延所得稅負債持續攤銷。


本集團主要附屬公司註冊地分別在中國內地、澳門和香港,各地所得稅率不同,其中中國
內地為25%,中國澳門的利潤獲豁免繳納所得稅,中國香港為
16.5%。本集團嚴格遵守前
述各地的稅收法律,進行相應納稅。


(三)本公司股東應佔溢利及淨利潤率

截至二零一九年六月三十日止六個月本公司股東應佔溢利為人民幣4.48億元,與截至二零
一八年六月三十日止六個月本公司股東應佔溢利人民幣
3.15億元相比,增加
42.22%,經
營業績明顯上升。面對激烈的市場競爭與轉型壓力,本集團堅持戰略發展方向,積極採取
各項經營舉措,持續推行降本增效原則,進行一系列技術改造和科技創新,不斷深化業務
轉型。


截至二零一九年六月三十日止六個月以本公司股東應佔溢利除以營業額計算之淨利潤率為


3.16%。

三、費用情況

截至二零一九年六月三十日止六個月,三項費用合計人民幣
8.22億元,與截至二零一八年六
月三十日止六個月的人民幣
8.85億元相比,減少人民幣
0.63億元,降幅為
7.12%,其中:

銷售及分銷成本:截至二零一九年六月三十日止六個月為人民幣
4.29億元,與截至二零一八
年六月三十日止六個月人民幣4.57億元相比,減少人民幣0.28億元,降幅為6.13%。主要原因
是本期採用客戶自提方式銷售的比例增加,中轉環節減少,使得運輸費、裝卸費與上年同期
相比明顯下降。


行政開支:截至二零一九年六月三十日止六個月為人民幣
2.97億元,與截至二零一八年六月
三十日止六個月人民幣
3.06億元相比減少人民幣0.09億元,降幅為2.94%,支出合理。


16



融資成本:截至二零一九年六月三十日止六個月為人民幣0.96億元,與截至二零一八年六月
三十日止六個月人民幣1.22億元相比減少人民幣0.26億元,降幅為
21.31%。主要原因是本集
團平均貸款規模下降,由人民幣51.85億元下降至人民幣38.13億元。


四、其他收入及收益

截至二零一九年六月三十日止六個月本集團其他收入和收益為人民幣1.49億元,與截至二零
一八年六月三十日止六個月人民幣1.47億元基本持平,主要構成為利息收入和銷售半成品、
原材料及廢料收入。


五、其他支出和損失

截至二零一九年六月三十日止六個月本集團其他支出和損失為人民幣0.11億元,較截至二零
一八年六月三十日止六個月人民幣0.32億元減少人民幣0.21億元,主要原因為上年同期確認尚
未結算的鎖匯合同產生的公允價值變動損失及存貨跌價損失。


六、存貨

本集團於二零一九年六月三十日庫存餘額為人民幣53.10億元,較二零一八年十二月三十一日
人民幣55.54億元,減少人民幣
2.44億元,降幅為
4.39%。本集團持續推進採銷銜接等良好措
施,控制業務節奏,庫存規模下降。二零一九年上半年存貨周轉天數與上年同期保持一致,
均為75天(註)。


註:周轉天數依據存貨的期終結餘平均數除以銷售成本,再乘以180日計算。


七、貿易應收賬款及票據

本集團於二零一九年六月三十日貿易應收賬款及票據餘額為人民幣6.79億元,較二零一八年
十二月三十一日人民幣5.35億元增加人民幣1.44億元,增幅為
26.92%,原因是本集團為促
進銷售,對於信用較好的客戶增加授信規模,本期末貿易應收賬款餘額較二零一八年十二月
三十一日增加人民幣1.90億元。本集團積極防範信用風險,二零一九年上半年本集團貿易應
收賬款及票據的周轉天數為8天(註),與二零一八年上半年周轉天數12天(註)相比有所加快。


註:周轉天數依據貿易應收賬款及票據期終結餘平均數除以營業額,再乘以180日計算。


17



八、借給關聯公司款項

本集團於二零一九年六月三十日借給關聯公司款項餘額為人民幣16.38億元,其中本集團附屬
公司中化化肥有限公司(「中化化肥」)透過中化集團財務有限責任公司(「中化財務」)向陽煤平
原化工有限公司(「陽煤平原」)提供本金總額為人民幣6.70億元的委託貸款,以履行向陽煤平
原提供資金支持的股東義務;透過中化財務向中化現代農業有限公司(「現代農業」)提供本金
總額為人民幣
7.75億元的委託貸款,用於糧食收儲等日常營運資金;在中化化肥與中國中化
股份有限公司及現代農業訂立的資金使用協議下向現代農業提供本金總額為人民幣1.93億元
的資金,用於農資及農業服務領域的股權投資。


九、於合營公司權益

本集團於二零一九年六月三十日於合營公司權益餘額為人民幣3.72億元,較二零一八年十二
月三十一日人民幣4.14億元減少人民幣0.42億元,降幅
10.14%,主要由於海南中盛農業科技
有限公司(「海南中盛」)完成清算程序並做出資產分配的股東會決議,本集團終止確認了對海
南中盛的投資,導致於合營公司權益減少人民幣
0.59億元。二零一九年上半年,本集團因確
認分佔雲南三環和甘肅翁福當期盈利使得於合營公司權益增加人民幣0.17億元。


十、於聯營公司權益

本集團於二零一九年六月三十日於聯營公司權益餘額為人民幣5.31億元,較二零一八年十二
月三十一日於聯營公司權益餘額人民幣5.16億元增加人民幣0.15億元,增幅為2.91%,其中,
分佔陽煤平原當期盈利金額為人民幣0.12億元;分佔貴州鑫新實業控股集團有限責任公司和
貴州鑫新煤化工有限責任公司當期盈利金額合計為人民幣0.03億元。


十一、其他權益工具投資

本集團於二零一九年六月三十日其他權益工具投資餘額為人民幣4.88億元,較二零一八年
十二月三十一日人民幣4.98億元減少人民幣0.10億元人民幣,降幅2.01%,主要由於本集團所
持有的中國心連心化肥有限公司的股票價格於本期末有所下跌。


十二、有息負債

本集團於二零一九年六月三十日有息負債總額為人民幣41.37億元,較二零一八年十二月
三十一日人民幣30.85億元增加人民幣10.52億元,增幅為
34.10%,主要是由於本集團附屬公
司中化化肥於二零一九年四月二十六日完成發行金額為人民幣10億元的二零一九年第一期超
短期融資券,期限為一百八十天,年利率為3%。


18



十三、貿易應付賬款及票據

本集團於二零一九年六月三十日貿易應付賬款及票據餘額為人民幣
34.04億元,較二零一八年
十二月三十一日人民幣
31.43億元增加人民幣2.61億元,增幅
8.30%,主要是由於採購成本提
高,同時本集團充分利用供應商提供的授信額度和信用期。


十四、其他財務指標

本集團截至二零一九年六月三十日止六個月每股基本盈利為人民幣
0.0637元,截至二零一九
年六月三十日止六個月淨資產收益率為5.87%,均較二零一八年同期有明顯提升。


表三:

截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年

盈利能力

(註1)

每股盈利(人民幣元)0.0637 0.0448
淨資產收益率(註2)
5.87% 4.35%




1:據期內本公司股東應佔溢利除以期內加權平均股數計算。

2:根據期內本公司股東應佔溢利除以期終本公司股東應佔權益計算。

本集團於二零一九年六月三十日的流動比率為
1.19,債股比為
54.71%。本集團銀行授信額度
較高,惠譽評級保持為
A-,融資渠道暢通,資金籌措方式多樣化。在國內資金面緊張的情況
下,本集團積極採取各項經營舉措使得財務結構保持穩健。


19



表四:

於二零一九年於二零一八年
六月三十日十二月三十一日

償債能力
流動比率(註
1)
1.19 1.17
債股比(註
2)
54.71% 42.60%




1:根據期終流動資產除以期終流動負債計算。

2:根據期終有息負債總額除以期終權益總額計算
十五、流動資金及資本來源

本集團主要資金來源是經營業務所得現金、銀行貸款和發行債券等所得資金。所有資金主要
用於營銷、生產經營,或償還到期債務及有關資本性支出。


於二零一九年六月三十日,本集團現金及現金等價物為人民幣
20.28億元,主要是以人民幣和
美元方式持有,並持有一年以內到期的定期存款相等於人民幣
4.34億元。


本集團的有息負債情況如下:

表五:

於二零一九年於二零一八年
六月三十日十二月三十一日
人民幣千元人民幣千元

短期融資券
1,000,000 –
銀行及其他借款
108,000 57,500
債券
 本金
3,030,000 3,030,000
 減:攤餘之發行費用
(690) (2,115)

合計
4,137,310 3,085,385

20



表六:

於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
應償還貸款之賬面價值
一年以內
4,137,310 3,085,385
表七:
於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
固定利率的貸款
浮動利率的貸款
4,137,310

3,085,385–
合計
4,137,310 3,085,385

於二零一九年六月三十日,本集團已獲得銀行授信額度相等於人民幣
256.20億元,包括美元


13.88億元、人民幣
160.81億元。尚未使用的銀行授信額度為
228.58億元人民幣,包括美元
12.36億元、人民幣143.62億元。

本集團擬主要以內部資源償付以上貸款。


十六、經營和財務風險

本集團面臨的主要經營風險是:國際方面,全球經濟的發展出現明顯不平衡的態勢,國際貿
易環境的不確定性影響因素增多。國內方面,受供給側結構性改革和去產能政策影響,化肥
行業在減量增效、節能環保、加速行業整合等因素影響下,市場競爭更加激烈。本集團積極
採取措施應對國內外環境的重大改變,當期業績表現與上年同期相比有明顯提升,企業信心
增強。一方面,基礎業務保持業務規模和盈利能力,提升市場整體競爭力;另一方面,推進
戰略轉型和資源整合,以技術服務作為創新驅動力,拓展農業現代化發展方向,提升經營增
長潛力,降低傳統經營風險可能對公司財務表現產生的不利影響。


21



此外,本集團面臨的經營風險還包括環境和社會風險、網絡風險及安全、數據詐騙及盜竊風

險。


環境及社會風險

隨著政府環境保護管理要求日益提高和污染治理力度加大,要求企業必須高度重視生態文明
和環境保護工作。本集團附屬涉及資源開發、化肥生產等企業嚴格執行《中華人民共和國環境
保護法》、《中華人民共和國大氣污染防治法》、《中華人民共和國水污染防治法》等法規,做好
企業環境風險源的排查管理,落實防治污染空氣、地表水、地下水、土壤等措施,制定突發
環境污染事件應急預案,配備必要的應急處置物資,做好應急演練,重污染天氣啓動應急預
案實施限產,二零一九年上半年公司未發生環境污染事件。


網絡風險及安全

隨著企業信息化水平的不斷提高,網絡結構日益複雜,信息系統數量倍增,網絡故障及系統

宕機的可能性也迅速增長。本集團大力發展創新業務,提升了市場影響力,同時也增加了信

息系統遭受網絡攻擊的風險。


本集團不斷優化網絡信息系統,提升網絡安全防護及應急處理能力。本集團每周開展網絡安

全檢查等相關工作,根據等級保護要求,完成應用系統及辦公內外網絡安全防護,以最大限

度防範網絡風險,避免網絡安全事件發生。


數據詐騙及盜竊風險

為保守國家秘密,保護商業秘密,本集團已建立起較完善的保密制度,包括《保密管理辦法》
《商業秘密事項目錄》等。


22



本集團每年以多種宣傳教育形式加強員工保密意識,以警鐘長鳴。每年現場抽查評價附屬公
司保密工作,採取與各附屬公司保密成員訪談,查閱相關制度和記錄文件,調取往期涉密文
件和現場查看的形式,對各單位的機構人員設置、保密制度建設、定密管理、信息系統管理
等工作開展檢查,並要求被抽查單位限期上交整改報告。


本集團面臨的主要財務風險:市場風險、信用風險、流動性風險。


市場風險

市場風險包括貨幣風險、利率風險及其他價格風險。貨幣風險是指能夠影響集團的財務結果
及現金流的匯率變動風險;利率風險指本集團面對與固定利率貸款以及其他存款相關的利率
公允價值變動的風險;其他價格風險指本集團所面臨的權益價格風險,主要是指由權益證券
投資所產生的風險。


本集團的資產、借貸及交易主要以人民幣、美元及港元列示。由於本集團存在一定規模的進
出口業務,匯率波動會對進口成本和出口價格造成影響,管理層一直採取謹慎的遠期鎖匯手
段,並持續監督嚴控管理上述風險,以減少對本集團財務表現的潛在不利影響。


信用風險

本集團最大的信用風險在於對應方未能履行其於二零一九年六月三十日所確認並記錄於綜合
財務狀況表內的各類金融資產賬面價值之責任。如果缺乏對信用風險的管理,有可能導致應
收賬款無法及時收回,支付採購預付款後無法取得存貨等不良後果,並形成公司的壞賬損失。


本集團對於信用額度、賬期批准及逾期催收等方面有完善的管理程序和應對措施。通過對授
信客戶╱供應商信用評估、交易管理和逾期處置等環節,關注其信用評價、經營質量和償債
能力,引導信用資源向戰略及優質、核心客戶╱供貨商傾斜,並合理利用信用保險轉移壞賬
風險,以確保所發生的授信業務能夠得到跟進和保障。同時,本集團於每月結算日檢查主要
貿易借款的回收,以確保對不可回收的款項有足夠的壞賬撥備,因此信用風險極少發生。


23



流動性風險

流動性風險可能會導致本集團面臨沒有足夠的現金及時滿足日常營運資金需求和債務到期償
還需求。對此,本集團管理層採取如下措施:

在管理流動性風險上,管理層通過加強日常資金頭寸管理,提前預測並嚴格執行資金計劃,
監控並保持足夠的現金及現金等價物,在銷售季節增加預收款規模,維持較好的經營現金流;
合理配置長短期資金需求,優化資本結構,滿足公司營運資金和償還到期債券需求。


十七、或有負債

於二零一九年六月三十日,本集團沒有或有負債。


十八、資本承諾

以下為本集團截至二零一九年六月三十日的資本承諾情況:

表八:

二零一九年二零一八年
六月三十日十二月三十一日
人民幣千元人民幣千元
已訂約但未撥備
 -購入物業、廠房及設備
154,485 188,350
已授權但未訂約
 -購入物業、廠房及設備
1,093,484 1,211,375
合計
1,247,969 1,399,725

本集團擬用內外部資源支付以上資本開支,亦暫無其他具體的重大投資或購入資本資產的計
劃。


十九、重大投資

截至二零一九年六月三十日止六個月,本集團無重大投資支出。


24



二十、人力資源

本集團薪酬待遇的主要部分包括基薪,及如適用,其他津貼、年度獎金、強制性公積金及國
家管理退休福利計劃。本集團通過合理的薪酬結構設計使關鍵員工的利益能夠與本集團的業
績和股東的價值結合起來,並平衡短期和長期的利益,同時亦旨在維持整體薪酬的競爭力。

現金薪酬根據崗位重要性適當拉開差距,崗位重要性越高,與績效掛鈎的獎金佔直接薪酬的
比例也越高,以確保本集團能夠吸引、留住和激勵本集團發展所需要的人才,同時避免過度
激勵。


支付予董事的酬金乃根據董事的職責、資格、經驗及表現而釐定,其中包括主要按本集團業
績釐定的獎勵花紅。薪酬委員會定時檢討董事的薪酬。概無董事或其聯繫人士及行政人員參
與釐定其自身酬金。


本集團每年均檢討其薪酬政策,並於必要時聽取專業顧問意見,以確保本集團的薪酬政策具
有恰當的競爭性,以支持本集團的業務發展。於二零一九年六月三十日,本集團僱用約
5,131
名全職員工(包含於控股企業聘用之僱員),其薪酬是參考市場水平而釐定的。任何僱員均不
得自行制定其薪酬。


除支付僱員薪酬以外,本集團亦非常重視對僱員之培養發展。二零一九年上半年,本集團約
培訓624人次或約舉辦了6,664小時的培訓(當中不包含附屬公司自行舉辦的培訓),培訓課程
內容涉及行業發展、戰略落地、領導力提升、營銷管理、經營管理、法律法規、財務、人力
資源管理、安全生產及通用技能等各方面。這些培訓有利於不斷提高本集團管理人員的管理
技能與專業水平,提高員工的整體素質,以配合本集團的快速發展,提升核心競爭力。


除上述所提及外,本公司亦安排了董事及高級管理人員責任保險,對本公司董事及高級管理
人員就本集團業務範圍內因調查及訴訟可能產生的損失提供全面保障。


25



中化化肥控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)宣布,本公司及其附屬公司(「本集團」)截至
二零一九年六月三十日止六個月的未經審核中期業績如下:

綜合損益及其他全面收益表

截至二零一九年六月三十日止六個月-未經審核

截至六月三十日止六個月

附註
二零一九年
人民幣千元
二零一八年
人民幣千元
(附註)
營業額
銷售成本
3 14,158,622
(13,039,513)
13,037,313(11,951,385)
毛利
其他收入和收益
銷售及分銷成本
行政開支
其他支出和損失
1,119,109
149,469
(429,202)
(296,761)
(10,752)
1,085,928146,738(456,534)
(305,804)
(31,674)
經營利潤
分佔聯營公司業績
分佔合營公司業績
處置合營公司收益
融資成本
4(1)
531,863
15,115
16,974
2,094
(96,396)
438,654(3,012)
10,899–
(121,869)
除稅前溢利
所得稅開支
4
5
469,650
(7,436)
324,672353
當期溢利
462,214 325,025
當期應佔溢利
-本公司股東
-非控制權益
447,704
14,510
314,92310,102
462,214 325,025

26



截至六月三十日止六個月

附註
二零一九年
人民幣千元
二零一八年
人民幣千元
(附註)
當期溢利
462,214 325,025
其他全面收益
後續不可重分類至損益的項目:
以公允價值且變動計入其他全面收益的
權益性投資-公允價值儲備中的凈變動
(未來不可重分類至損益)
(10,527) (2,162)
後續可重分類至損益的項目:
境外附屬公司的財務報表匯兌差額
8,289 30,422
當期其他全面收益
(2,238) 28,260
當期全面收益
459,976 353,285
應佔全面收益
-本公司股東
-非控制權益
445,466
14,510
343,18310,102
459,976 353,285
每股盈利
基本和攤薄(人民幣元)
6 0.0637 0.0448

附註:本集團已於二零一九年一月一日採用經修訂的追溯法首次應用《香港財務報告準則》第
16號。根據此方法,比
較信息不予重述。詳見附註
2。


27



綜合財務狀況表
於二零一九年六月三十日-未經審核
非流動資產
物業、廠房及設備
待攤租賃費
使用權資產
採礦權
商譽
於聯營公司權益
於合營公司權益
其他權益投資
物業、廠房及設備預付款項
遞延稅資產
其他長期資產
附註
於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
2,577,951

521,082
529,628
844,689
531,499
372,092
487,968
96,651
55,397
25,316
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
(附註)
2,474,431474,636–
546,176843,442516,384413,989498,49561,56457,32223,350
流動資產
存貨
貿易應收賬款及票據
其他應收及預付款項
借給關聯方款項
待攤租賃費
其他金融資產
定期存款
銀行存款及現金
8
6,042,273
5,309,850
678,644
1,539,011
1,638,000

117,430
434,057
2,027,753
5,909,7895,554,467534,7172,337,7471,970,00013,854197,725500,000589,130
11,744,745 11,697,640

28



附註
於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
(附註)
流動負債
貿易應付賬款及票據
合同負債
其他應付款
帶息借款
短期融資券
租賃負債
應付稅款
9 3,404,483
1,361,332
906,919
3,137,310
1,000,000
21,361
19,914
3,143,1342,937,545794,1353,085,385–

13,872
9,851,319 9,974,071
流動資產淨額
1,893,426 1,723,569
總資產減流動負債
7,935,699 7,633,358
非流動負債
租賃負債
遞延收益
遞延稅負債
其他長期負債
5,193
66,626
209,337
92,007

73,075215,322103,982
373,163 392,379
淨資產
7,562,536 7,240,979
股本和儲備
已發行權益
儲備
5,887,384
1,738,652
5,887,3841,455,865
本公司股東應佔權益
非控制權益
7,626,036
(63,500)
7,343,249(102,270)
總權益
7,562,536 7,240,979

附註:本集團已於二零一九年一月一日採用經修訂的追溯法首次應用《香港財務報告準則》第
16號。根據此方法,比
較信息不予重述。詳見附註
2。


29



未經審核簡明綜合財務資料附註

截至二零一九年六月三十日止六個月


1.
編製基準
本集團之未經審核簡明綜合財務資料是按照《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》適用的披露條文編製,並
符合香港會計師公會頒布的《香港會計準則》第
34號「中期財務報告」的規定。


除將在截至二零一九年年度財務報表中採用的會計政策的修訂外,編製本未經審核簡明綜合財務資料時所採用
的會計政策與編製本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度的年度財務報表所採用者一致。會計政策修訂
的詳細資訊載於附註
2。


管理層在編製符合《香港會計準則》第
34號規定的未經審核中期財務資料時所作的判斷、估計和假設,會影響會
計政策的應用和按目前情況為基準計算的經匯報資產和負債、收入和支出的金額。實際結果可能與估計金額有
異。



2.
會計政策的變更
香港會計師公會已頒布於本集團的當前會計期間首次生效的新香港財務報告準則,《香港財務報告準則》第
16
號,租賃及若干香港財務報告準則修訂本。


除《香港財務報告準則》第
16號,租賃外,概無任何修訂對本集團於本中期財務資料中編製或呈列本集團於本期
間或過往期間的業績及財務狀況有重大影響。本集團尚未應用任何在當前會計期間尚未生效的新準則或詮釋。


《香港財務報告準則》第
16號,租賃

《香港財務報告準則》第
16號取代《香港會計準則》第
17號,租賃及相關詮釋、香港(國際財務報告詮釋委員會)詮
釋第
4號,釐定安排是否包括租賃、香港(常設詮釋委員會)詮釋第
15號,經營租賃-優惠及香港(常設詮釋委員
會)詮釋第
27號,評估涉及租賃法律形式交易之實質。其就承租人引入單一會計模式,要求承租人就所有租賃確
認使用權資產及租賃負債,惟租期為
12個月或以下的租賃(「短期租賃」)或低價值資產租賃除外。轉承自《香港會
計準則》第
17號之出租人會計要求大致上維持不變。


本集團自二零一九年一月一日起首次應用《香港財務報告準則》第
16號。本集團選擇採用經修訂追溯方法,因此
確認首次應用之累計影響為於二零一九年一月一日期初結餘之調整。比較信息並未重述,並繼續按照《香港會計
準則》第
17號呈列。


為方便過渡至《香港財務報告準則》第
16號,本集團於首次應用《香港財務報告準則》第
16號當日應用下列確認例
外情況及實際權宜之計:


(i)
本集團選擇不會就確認剩餘租期為於《香港財務報告準則》第16號首次應用日期起計12個月內結束(即租期於
二零一九年十二月三十一日或之前到期)之租賃應用《香港財務報告準則》第16號之規定確認租賃負債及使用
權資產;
(ii)
當計量於首次應用《香港財務報告準則》第
16號當日之租賃負債時,本集團對具有合理相似特徵之租賃組合
(例如於類似經濟環境中屬類似資產類別且剩餘租期相若之租賃)應用單一折現率;及
30



(iii)
當計量於首次應用《香港財務報告準則》第
16號當日之使用權資產時,本集團依賴先前於二零一八年十二月
三十一日對虧損合約條文作出之評估,以替代進行減值審閱。

下表反映了於二零一八年十二月三十一日之經營性租賃承諾,並將其調節至於二零一九年一月一日確認之租賃
負債:

二零一九年
一月一日

人民幣千元

於二零一八年十二月三十一日之經營性租賃承諾
63,729
減:與免於資本化租賃相關的承諾:
-短期租賃、於二零一九年十二月三十一日或之前到期之租賃及低價值租賃
(16,282)
-非租賃部分
(3,516)
43,931
減:未來的利息總額
(1,673)
剩餘租賃付款額之現值,使用於二零一九年一月一日之增量借貸利率折現
並確認之租賃負債
42,258

與先前分類為經營租賃有關之使用權資產已按相當於剩餘租賃負債已確認金額之金額確認,按於二零一八年
十二月三十一日綜合財務狀況表確認之租賃有關預付或應計租賃付款金額作出調整。


31



下表反映了採納《香港財務報告準則》第
16號對本集團綜合財務狀況表的影響:

於二零一八年經營租賃於二零一九年
十二月三十一日合約一月一日

人民幣千元人民幣千元人民幣千元

受採納《香港財務報告準則》第
16號影響的
綜合財務狀況表項目:

使用權資產
– 530,748 530,748
待攤租賃費(非流動)
474,636 (474,636) –

非流動資產總額
5,909,789 56,112 5,965,901

待攤租賃費(流動)
13,854 (13,854) –

流動資產
11,697,640 (13,854) 11,683,786

租賃負債(流動)
– 26,853 26,853

流動負債
9,974,071 26,853 10,000,924
流動資產淨額
1,723,569 (40,707) 1,682,862
資產總額減流動負債
7,633,358 15,405 7,648,763

租賃負債(非流動)
– 15,405 15,405

非流動負債總額
392,379 15,405 407,784
資產淨值
7,240,979 – 7,240,979

於報告期末過渡至《香港財務報告準則》第
16號時,按相關資產類別分析本集團使用權資產的賬面淨值如下:

於二零一九年於二零一九年
六月三十日一月一日
人民幣千元人民幣千元

租賃自用的物業,以折舊後成本列示
31,693 42,258
待攤租賃費
489,389 488,490

521,082 530,748

32



(1) 租賃負債
於報告期末及過渡至《香港財務報告準則》第16號當日,本集團租賃負債的剩餘合約到期狀況如下:
於二零一九年六月三十日於二零一九年一月一日

最低租賃合計最低最低租賃合計最低
付款額現值租賃付款額付款額現值租賃付款額

人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元

一年以內
21,361 21,966 26,853 27,457
多於一年但不超過兩年
5,193 5,491 15,405 16,474

26,554 27,457 42,258 43,931

減:未來的利息總額
(903) (1,673)

租賃負債現值
26,554 42,258

(2) 對集團財務業績及現金流量的影響
於二零一九年一月一日初始確認使用權資產及租賃負債後,本集團(作為承租人)須確認租賃負債的未償還
餘額中產生的利息費用以及使用權資產的折舊,而非過往以直線法確認租期內經營租賃產生的租賃費用的
政策。該變動對本集團當期除稅前溢利無重大影響。


於現金流量表中,本集團作為承租人必須將根據資本化租賃支付的租金分成其本金部分和利息部分。這些
部分分類為融資現金流出,類似於先前根據《香港會計準則》第17號分類為融資租賃的租賃,而非經營現金
流出,與《香港會計準則》第17號下的經營租賃一樣。現金流量表中的總現金流量未受影響。


33



3. 收入及分部報告
(1) 收入
來自與客戶簽訂合同之收入按主要產品或服務行業及不同客戶所在地域之歸類列示如下:

截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年

人民幣千元人民幣千元

《香港財務報告準則》第
15號範圍內來自與客戶簽訂合同之收入

以主要產品分類別的收入列示如下:

-鉀肥
2,470,198 2,924,662-氮肥
3,693,040 2,899,981-複合肥
3,431,463 3,377,005-磷肥
3,225,556 2,666,663-飼鈣
462,518 434,334-其他
875,847 734,668

14,158,622 13,037,313

本集團按其客戶地域分佈分析的銷售情況如下:

-中國內地
13,684,344 12,634,526-其他地區
474,278 402,787

14,158,622 13,037,313

所有來自與客戶簽訂合同的收入均在時點確認。



(2) 分部報告
本集團的經營分部以提交給集團內部主要經營決策者用於進行資源配置和業績評估的內部報告為基礎,集
團經營分部劃分如下:


. 基礎肥:採購及銷售氮、磷、鉀等單質肥種
. 分銷:搭建分銷渠道,採購、分銷複合肥及新型肥料
. 生產:生產及銷售化肥、飼鈣等,並享有由分部下屬公司持有的聯營公司業績
34



截至二零一九年六月三十日止六個月
基礎肥分銷生產抵銷總計
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元

外部銷售
9,685,020 3,343,978 1,129,624 – 14,158,622
分部間銷售
190,661 5,029 964,635 (1,160,325) –

分部營業額
9,875,681 3,349,007 2,094,259 (1,160,325) 14,158,622

分佔聯營公司業績
– – 3,157 – 3,157

分部溢利
344,995 104,606 132,866 – 582,467

分佔聯營公司業績
11,958
分佔合營公司業績
16,974
不可分費用
(206,859)
不可分收入
65,110

除稅前溢利
469,650

截至二零一八年六月三十日止六個月
基礎肥分銷生產抵銷總計
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元

外部銷售
8,641,465 3,307,340 1,088,508 – 13,037,313
分部間銷售
204,149 3,289 968,812 (1,176,250) –

分部營業額
8,845,614 3,310,629 2,057,320 (1,176,250) 13,037,313

分佔聯營公司業績
– – (11,464) – (11,464)

分部溢利╱(虧損)
312,230 98,684 (2,049) – 408,865

分佔聯營公司業績
8,452
分佔合營公司業績
10,899
不可分費用
(163,473)
不可分收入
59,929

除稅前溢利
324,672

經營分部採用的會計政策和本集團的會計政策一致。分部溢利╱(虧損)為除不可分之分佔聯營公司和合營
公司業績,不可分費用╱收入和與不可分帶息借款和短期融資券有關的融資成本之外的各分部的溢利╱(虧
損)。本集團將該類計量報告給主要經營決策者用於資源分配和評估分部業績。


35



集團內不同公司間分部內交易價格乃根據市場交易價格制定。


由於化肥的生產和銷售連繫緊密,主要經營決策者考慮到分部資產和負債的信息與評估經營分部的經營狀
況和資源分配無關。相關信息沒有被主要經營決策者審閱。因此分部資產和負債不予列報。


本報告期內,本集團改變了其對各分部業績的評估方式。經營支出、分佔聯營公司和合營公司業績,以及
利息收入和利息費用的分配已根據新的業績評估方式進行了變更。為了與本期的列報保持一致,對分部資
料內的部分比較數字進行調整。



4. 除稅前溢利
除稅前溢利乃於扣除以下各項後列賬:


(1) 融資成本
截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年

人民幣千元人民幣千元

貸款利息

-須於五年內全數償還之貸款
96,271 122,384
租賃負債利息
770 –
減:資本化利息(註
) (645) (515)

96,396 121,869

註:本集團本期間用於購建固定資產利息資本化金額相關的資本化率為
5%(截至二零一八年六月三十日止
六個月:5%)。


(2)其他
截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年

人民幣千元人民幣千元

折舊費用
-擁有的物業,廠房及設備
130,794 129,621-使用權資產
17,162 –

待攤租賃費攤銷
– 6,521
採礦權攤銷
16,548 16,430
其他長期資產攤銷
3,930 2,209
遞延收益攤銷
(6,449) (6,601)
貿易應收賬款及票據壞賬撥備
3,382
預付款項壞賬撥備轉回
(1,000) –
扣除轉回之存貨跌價撥備
615 7,033
處置物業、廠房及設備之收益╱(損失)
105 (4,993)

36



5.
所得稅開支
截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年

人民幣千元人民幣千元

本期稅項
–中國企業所得稅
11,496 6,613
遞延稅項
(4,060) (6,966)

7,436 (353)

(i)
截至二零一九年六月三十日止六個月的香港利得稅準備是按預計可評估溢利以
16.5%(二零一八年:16.5%)
計提。

(ii)
中國企業所得稅準備是根據相關的中國所得稅法規,按本集團的預計應稅溢利以法定稅率
25%(二零一八
年:25%)計算,但本集團部分附屬公司根據相關稅務政策享受優惠稅率。

(iii)
本集團於中國澳門成立的一家附屬公司之溢利獲豁免納稅。

6.
每股盈利
每股基本盈利基於以下數據計算:

截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年

人民幣千元人民幣千元

本公司股東應佔溢利

用於計算每股基本盈利的溢利
447,704 314,923

千股千股
股票數量

用於計算每股基本盈利的普通股之加權平均數
7,024,456 7,024,456

截至二零一九年六月三十日止六個月本集團無攤薄股數。因此本集團每股攤薄盈利等於每股基本盈利。


37



7. 股息
(1) 本公司於中期應付股東股息
本公司董事會建議不宣派截至二零一九年六月三十日止六個月的中期股息(截至二零一八年六月三十日止六

個月:無)。



(2) 本公司於本報告期內予以批准上年度應付股息
截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年
人民幣千元人民幣千元

本報告期內批准的前一財務年度之股息每股港幣
0.0224元
(截至二零一八年六月三十日止六個月:無)
138,419 –

8. 貿易應收賬款及票據
於二零一九年於二零一八年
六月三十日十二月三十一日
人民幣千元人民幣千元

貿易應收賬款
236,250 46,743
應收票據
448,428 490,648
減:壞賬撥備
(6,034) (2,674)

貿易應收賬款及票據
678,644 534,717

集團給予客戶大約
90天的信用期限。於報告期╱年末,貿易應收賬款及票據扣除壞賬撥備的淨值基於發票日的
賬齡分析如下:

於二零一九年於二零一八年
六月三十日十二月三十一日
人民幣千元人民幣千元

三個月內
597,564 338,987
多於三個月但不超過六個月
54,337 129,899
多於六個月但不超過十二個月
10,241 63,581
多於十二個月
16,502 2,250

678,644 534,717

在接受任何新客戶之前,本集團會評估潛在客戶的信用品質,並定義該客戶的信用限度。授予客戶的信用限度
定期被覆核。


38



9. 貿易應付賬款及票據
於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
貿易應付賬款
應付票據
1,887,456
1,517,027
1,264,0131,879,121
貿易應付賬款及票據
3,404,483 3,143,134
於報告期╱年末,貿易應付賬款及票據基於發票日的賬齡分析如下:
於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
三個月內
多於三個月但不超過六個月
多於六個月但不超過十二個月
多於十二個月
2,781,842
566,319
25,519
30,803
2,347,968676,68931,18487,293
3,404,483 3,143,134
中期股息

董事會建議不宣派截至二零一九年六月三十日止六個月的中期股息。


審核委員會

本公司審核委員會(「審核委員會」)已連同管理層及外聘核數師審閱了本公司截至二零一九年六月
三十日止六個月的簡明綜合財務報表,當中包括審閱本集團所採納的會計原則及慣例。審核委員
會亦與管理層討論了本集團有關審核、風險管理、內部監控及財務申報事宜。


購買、出售或贖回本公司上市證券

本公司或其任何附屬公司於截至二零一九年六月三十日止六個月內並無購買、出售或贖回本公司
的上市證券。


39



證券交易的標準守則

本公司已採納了香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」)附錄十所載的上市發行人董
事進行證券交易的標準守則(「標準守則」)及其不時的修訂,作為本公司董事進行證券交易的操
守守則。本公司已向所有董事作出查詢,而所有董事已確認截至二零一九年六月三十日止六個月
內,彼等已遵守標準守則的所有規定。


本公司亦採納有關僱員方面的書面指引,且該書面指引與標準守則相比,採用同樣嚴格的條款。

於本期內,本公司並不知悉有相關僱員違反僱員書面指引之情況。


企業管治常規

基於對上市公司在提高透明度和承擔責任方面的認同,本公司致力於維持高水準的企業管治,以
符合股東的利益。本公司致力奉行最佳企業管治常規,及遵守上市規則所載相關守則的規定。於
截至二零一九年六月三十日止六個月內及截至本公告日期止,本公司除了對守則條文第A.1.7條及
第E.1.2條有下述偏離外,本公司已遵守上市規則附錄十四所載的《企業管治守則》及《企業管治報
告》內適用守則條文的規定。


守則條文第A.1.7條訂明若有大股東或董事在董事會將予考慮的事項中存有董事會認為重大的利益
衝突,有關事項應以舉行董事會會議(而非書面決議)方式處理。在交易中本身及其緊密聯繫人均
沒有重大利益的獨立非執行董事應該出席有關的董事會會議。於期內及截至本公告日期止,本公
司董事會採用書面決議案的方式代替召開董事會會議,以審批若干持續關連交易,而由本公司最
終控股股東提名出任的董事被視為於有關交易中擁有重大利益。董事會認為採用書面決議案的方
式代替召開董事會會議有助董事會作出相對較快的決定以回應化肥市場急速的變化。於正式落實
簽署有關書面決議案前,各董事(包括獨立非執行董事)已通過電郵形式討論有關交易詳情,並於
適當時對有關交易作出修訂。


守則條文第E.1.2條訂明(其中包括)董事會主席應出席上市發行人之股東周年大會。由於自二零
一九年一月十一日張偉先生辭任後,本公司董事會主席一職懸空,根據本公司章程細則,執行董
事楊宏偉先生獲得董事推舉,於二零一九年六月十八日舉行的股東周年大會(「二零一九年股東周
年大會」)上擔任大會主席。為符合守則條文第E.1.2條之其他規定,各審核、薪酬、提名及企業管
治委員會主席及╱或委員均有出席二零一九年股東周年大會以回答會議上之相關提問。


40



除上文所披露者外,請參閱載於本公司二零一八年年報內的「企業管治報告」,以進一步瞭解有關
本公司企業管治的資料。


董事會

於本公告日期,本公司之執行董事為覃衡德先生(首席執行官)及楊宏偉先生;本公司之非執行董
事為楊林先生;而本公司之獨立非執行董事為高明東先生、盧欣先生及謝孝衍先生。


代表董事會

中化化肥控股有限公司

執行董事兼首席執行官

覃衡德

香港,二零一九年八月二十七日


* 僅供識別
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